- 38家券商2010年度沪深A股市场投资策略汇总 (13)
我们拟从以下几条主线寻找投资机会：投资拉动产业、消费升级、产业结构调整、周期性行业复苏。综合估值因素，我们建议重点关注钢铁、建筑、银行、医药、信息服务、食品饮料、商业、航运、化工、煤炭。
信达证券：无限风光在险峰
高失业率以及当前非常低的通胀水平，通胀预期也远未形成，这都使得美联储及美国政府敢于将非常规的刺激措施及极度宽松的货币政策继续坚定不移地实施下去；预计我国2010年GDP增速能够达到9%-9.5%左右，CPI数据在2010年二季度才能到3%左右，全年数据大致在2%-3%。出口数据回升为经济“稳增长”打下了基础，这有利于企业投资的复苏。农民土地资本化将成为我国“后三十年”经济发展的原动力，国民消费将成为我国经济增长的首要动力。
估计2010年上市公司业绩能够实现15%-20%的增长，2010年上证综合指数运行的区间在2500-4500点。同时，鉴于众多不确定性，可能会出现蓝筹板块波澜不惊，主题投资大行其道格局。首先，城市化进程加快、消费升级等因素刺激下的房地产、汽车、家电、零售、医药、食品、服装等可关注，农业机械、种业值得另类关注。其次，产业结构升级需求下的低碳、电子信息、环保、新能源、创业板也可关注。最后，大宗商品类依然是重要的避险工具。值得一提的是，世博会、迪士尼、海南国际旅游岛等主题投资机会也值得关注。
大同证券：经济结构调整中的弱势市场
中国处于世界经济的生产端，依靠过度储蓄来增加投资，工业产能严重过剩，以致过度依赖外贸，经济结构本身也处于严重失衡，因此，经济结构转型势在必行。目前我国经济结构调整方向是，内需战略加中西部大发展战略。
2010年A股市场整体将是结构性调整市，整体呈箱形震荡，箱体上下限为2100-3800点。由于当前上证指数在3300点左右，处于箱体顶部位置，所以2010年总体方向是震荡向下。如靠近箱底，可能再次引发反弹行情，全年可能是反弹——回落——反弹格局。
从上世纪九十年代开始，我国经济发展就伴随着需求拉动和结构型通货膨胀，而且在未来更长时间内也仍将存在。但在近一年之内，我国将会面临货币供给冲击所造成的成本推动为主的混合型通货膨胀。具体将表现为：原材料购进价格及大宗商品价格高企推动PPI快速上涨，而CPI将表现为温和上涨。随着中上游产品价格不断攀升，下游利润率受到较大影响。在未来一段时间，投资者可将关注重点重新转向产业链中上游。
东吴证券：行情在反复中上扬
总体看，2010年将是2009年以来行情的延续，市场会根据经济的发展情况继续前行，整体上我们保持谨慎乐观的判断：经济稳步发展会逐步降低市场估值水平，提升A股市场投资价值；而调整经济结构会为资本市场带来众多投资机会，同时新兴战略产业的发展和推进为中国经济带来新的亮点，从而在资本市场产生一系列机会。不过在乐观的同时我们也认为投资者要保持足够的谨慎，一方面全流通来临和国际板的推出会从整体上降低国内市场的估值标准，同时2009年市场良好表现使得众多个股股价已经透支了未来的成长。
2010年A股市场估值将会继续保持合理水平，我们认为2010年市场P/E对应的常态区间为20-25倍，对应上证综合指数为3200-3980点，沪深300指数的空间为3500-4375点。但是由于股指期货的推出或经济复苏的复杂性等因素影响，指数存在超预期可能，因此2010年国内资本市场的动态估值P/E水平拓展运行区间在18-29倍左右的水平，对应的上证综合指数运行空间为2900-4650点，沪深300指数的运行空间为3150-5100点。
我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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