虽然A股市场有望在此轮全球股市暴跌中独善其身，但从9天面对双率齐降的重大利好投资者不敢坚决做多看，大盘走稳的基础仍不扎实，周边股市如果再持续大跌，A股市场会不会出现“多米诺”效应还很难说，所以市场各方有必要共同努力。 中新社发 阿董 摄
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全球股市跌风四起 A股欲独善其身尚待努力
2008年10月10日 10:13 来源：上海证券报 
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发表评论 全球主要央行联手降息，依然没能阻挡全球股市的持续暴跌，以致中国央行双率齐降的重大利好未能再现A股大涨的神奇作用。然而，上证指数仅小跌17点以及近日A股极为明显的抗跌走势，已经初步显示出相对独立性的A股市场有望在全球跌风四起中独善其身。
沧海横流 初显强势
本周称得上是全球股市溃不成军的一周，美国上周五虽然通过了8500亿美元救市方案但股市依然暴跌，加上欧洲银行业�；找嫦韵郑沼诘贾氯蚬墒械缢钠�。虽然本周三美国等全球主要央行联手降息，依然没能扭转全球股市的崩盘式走势。美国股市已连续大跌5天，日本股市出现了1987年股灾以来最大跌幅。在这种背景下，前天出台的重大政策利好对A股市场的作用明显大打折扣。
昨天上证指数虽然高开了33点，但稍稍摸高便掉头往下，一刻钟后大盘翻绿，随后虽然多次冲高，但始终未能再次挑战开盘高点。午后随着金融板块的全线回落，大盘一波低于一波，最后以次低点2074点报收。在遇上重大利好的情况下，成交量却萎缩至400亿元下方，表明投资者极为谨慎。
虽然昨天走势让投资者非常失望，但相对于全球央行联手降息后周边股市依然大跌、暴跌，A股市场明显显现出强势特征。值得一提的是，从本周前四个交易日的情况看，除了周一出现了“十一”休假期间补跌性质的大跌外，后几天跌幅大大小于周边股市。
抗跌背后 大有文章
前段时间的A股走势可以概括为周边市场大涨，A股小涨或不涨；周边市场小跌，A股大跌；周边市场大跌，A股暴跌。近日这种与先前有着天壤之别的走势看似偶然，其实背后大有文章。
首先，A股市场从去年10月的6124点下跌至最低点1802点，跌幅高达70.6%，成为全球股市此轮下跌的“跳水冠军”，其跌幅甚至大大超过先前2245点到998点的跌幅，后者后来居然成了大盘暴涨5倍的起点。任何股市既然不会只跌不涨，已经严重超跌的A股自然不应成为类似美国股市那样出现了严重金融�；创蟠笮∮贏股的“垫背”。
其次，虽然A股市场已成为全球股市的一员，但由于人民币没有实行自由兑换，A股本质上仍然是一个封闭的市场，和许多国际投资者自由买卖的股市不一样，A股市场不存在国际资金大量抽离回流的问题。
再次，股市作为国民经济的晴雨表理应反映各自国家的基本面。从宏观经济看，虽然增速放缓，我国的GDP依然保持在10%以上，即使以后回落到8%，仍然属于全球领先。而且我国的金融机构除了少量不良债券，总体经营相当稳健，没有类似欧洲有些银行那样的风险。
另外，A股市场自“9·19”救市政策推出后，众多组合利好尚在实施中。由于此轮救市还有很多“政策牌”可打，所以大盘不会轻易跟随周边市场下跌。
独善其身 尚待努力
虽然A股市场有望在此轮全球股市暴跌中独善其身，但从昨天面对双率齐降的重大利好投资者不敢坚决做多看，大盘走稳的基础仍不扎实，周边股市如果再持续大跌，A股市场会不会出现“多米诺”效应还很难说，所以市场各方有必要共同努力。
第一、进一步稳定和坚定投资者的信心。投资者的信心更多来自于类似财政部、国资委、汇金公司等部门的举措，当投资者恐慌时，央企是否加大增持、回购的力度，让投资者体会到A股市场并不是仅仅只有游资和散户在战斗。
第二、政策面上要进一步明确双率齐降不仅仅是为了与全球央行联手救市，而是为了扭转正在下滑的经济势头。因为这表明了货币政策的重大调整，此举将大大有利于经济稳定持续发展。
第三、在双率齐降这一有利于宏观经济的政策推出后，加快出台直接利多股市的举措，如有效改善股市的供求关系等，让更多的央企增持、回购，加快针对大小非减持的可换债细则出台，引导更多的战略投资者队伍入市。
只要万众一心，A股市场完全有可能在全球股市沧海横流之际保持稳定和繁荣，从而显示我国宏观经济的健康和稳定发展。(世基投资 王利敏)
【编辑:杨威】
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