- 股指期货板块大热倒灶 券商期货业备战抢先机
“大热倒灶!”昨日收盘后,一位股民在股吧上感叹。虽然股指期货和融资融券是近期股市最为关注的焦点,但是在上周五夜间国务院原则同意后,相关板块却集体上演了一幕“大跳水”。
昨日,沪深两市大幅高开,沪指开盘涨逾3%站上3300点,券商、期货概念股集体涨�？�,权重股表现也相当强势；不过两市开始交易后,券商股、期货概念股、权重蓝筹股快速回落,收盘时多数个股处于微涨,中大股份、新黄浦、西南证券以及部分权重股甚至翻绿。
虽然股价表现令人失望,但是本报记者采访获悉,证券公司和期货公司却是摩拳擦掌积极筹备,希望在新业务中抢得先机。而作为机构投资者的基金公司也在积极研究,希望可以借助股指期货和融资融券,增加产品收益或推出对冲基金。
-融资融券
券商积极备战“转融通”尚早
融资融券业务试点获批后,券商的备战工作进入加速阶段。接受本报记者采访的多家券商人士均表示,正在积极筹备融资融券业务。而广发证券等11家试点券商更是摩拳擦掌,只待融资融券大门洞开。
不缺客源
记者昨日获悉,2008年10月,在证券监管部门宣布正式启动融资融券业务后,作为首批参与沪深交易所、中登公司组织联网测试的券商,广发证券专门成立了专门的融资融券业务部,并加紧了业务推出前的全面准备工作。
“我们在试点资格申报材料与投资者教育材料的制作、业务流程规划、征信管理体系建立、系统搭建与完善、业务培训与投资者教育等方面已做好了全方位的准备。业务培训与投资者教育、风险提示等相关环节是融资融券业务的重中之重�！惫惴⒅と谧嗜谌滴癫棵鸥涸鹑讼虮颈钦弑硎尽�
记者了解到,中信、海通等首批试点券商也进行了积极准备。而其他券商也同时摩拳擦掌。兴业证券相关人士称,“我们近期的工作主要包括两个方面,首先是对客户进行一次摸底调查,对客户的流动资产、交易时间进行筛选,客户必须在认定交易时间达到半年以上才有资格参与融资融券。同时,还要统计客户一年的投资收益率情况,也就是对客户进行一个负债调查”。
据广发证券相关人士介绍,目前行业内对参与融资融券业务的客户,最起码要求其在本公司从事证券交易18个月以上,但除了这个条件以外,还有身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好等方面的要求。对参与融资融券业务的客户要求较高。
对于此项业务开展后的客户来源,诸多券商业务部门负责人普遍认为“不成问题”�！坝捎谌谧嗜谌滴裰荒茉谝患胰探�,而且要求开户18个月以上,而18个月后,估计已经基本放开,所以不存在大券商向小券商‘抢客’的问题”,长城证券内部人士称。
净资本为王
《证券监督管理条例》第五十六条明确,“证券公司从事融资融券业务,自有资金或者证券不足的,可以向证券金融公司借入。证券金融公司的设立和解散由国务院决定。”但目前来看,在试点初期只允许券商用自有资金和自有证券来做,尚未有资金或证券进行转融通的需求,故设立该公司当属为时尚早。
这意味着,哪家券商的净资本越高,在早期的试点中获益越大。参照Wind统计的2009年中期净资本,截至2009年6月30日,参加测试的10家券商中(缺银河证券数据),海通证券以360.31亿元居首,招商证券以48.50亿元排名第十。进入2009年下半年,光大证券、招商证券的先后上市,大大补充了各自的净资本,光大、招商同时跻身券商净资本排名前五。
广发证券相关人士昨日表示,在资金与证券准备上,公司将根据市场的需要及业务的风险收益比,对公司自有资金的投资规模作相应的调整,还将全方位对融资融券业务给予充分的支持。
-期货公司
准备工作重启严格遴选投资者
上周五,传闻已久的股指期货终于获批。做空机制的首次引入,将改变中国股市单边模式。这被视为中国金融市场发展过程中的一个里程碑。同时,这对长期偏居金融领域一隅的期货业来说,无疑是重磅利好�！�(股指期货)将会对中国期货业带来革命性的变化,并带动期货市场全面融入金融领域�！背こ俏耙灯诨豕咀懿迷∥娜缡瞧兰邸�
随着股指期货的正式落地,各大期货公司也在全面积极备战。昨日为获批消息下来后的第一个工作日,本报记者在采访过程中发现,期货公司正在紧急召开相关会议,部署业务安排,重点是加强服务体系和风险控制体系建设,以期能在正式实施后抢得先机。
期货公司紧急备战
“我们的准备工作开始重新启动了�！惫惴⑵诨踝芫硇こ筛嫠弑颈钦�,公司从2006年开始就在风控、利益分配、交易流程、技术对接等方面下功夫,现在这些工作要重新做起来,并且还要准备不少公司本身的宣传资料�！拔颐窍衷诘墓ぷ饔屑父龇矫�,包括与证券公司、银行等机构实现系统对接,建立相应的程序和技术系统,等等。”
昨天,长城伟业期货总裁袁小文无疑是最忙碌的人之一。她表示,目前公司主要要做好服务体系与风控体系的建设,而服务体系中的重头环节便是做好投资者的培训工作。袁小文说,在公司开展的仿真交易中,参与的很多都是股民。他们的风险意识跟期货投资者完全不一样,这需要有严格的专业培训,才能对股民的投资思路与习惯进行修正�！氨热�,有些人即使出现连续亏损,也是直接留仓而不是砍仓,还以为只是浮亏。事实上钱已经到了别人口袋里去了!”
因此,袁小文强调,在实行初期,在严格遴选合格投资者的同时,期货公司要加强对投资者的交易风险管理,对其提供专业化的服务指导,“不要破坏性地开发市场,要�；ば缘乜ⅰ�。
同时,对于股指期货的研究,各大公司也在配备人员进行研发。“我们在研发中心的基础上,正在加大人员投入,进行深入研究,并希望与其他机构共同探讨�！毙こ杀硎�。
金融期货面临开闸
肖成对此持相同看法,他认为,随着股指期货下一阶段的正式施行,接下来,国债期货、期权等其它金融品种或将提速。金融期货已经开闸。
在获得聚焦的同时,期货市场的投资者结构也将出现变化�！肮ド唐菲诨踔饕陨⒒�,现在有了更好的风险对冲手段,机构和大量主力资金也会逐渐参与进来,这无疑将推动行业加快发展�！毙こ煞治龅�。
肖成还认为,在获得高速发展良机的同时,期货业也将出现分化�！罢馕抟苫岽蚱菩幸倒サ木�,期货公司对自身的专业性定位将更加明确�！彼怪赋�,对于券商系期货公司来说,所属券商的现货资源越丰富,对期货公司就越有利,经过一段时间发展后,股指期货将成为券商系公司的利润主要来源。（贾肖明）
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