欧债�；扒锖笏阏恕� 美元抓住良机酝酿反弹

2010年11月09日 07:32　来源：上海证券报　

　　在美联储议息带来的骚动告一段落之后，“千疮百孔”的欧元区成为全球市场关注的新焦点。近期爱尔兰、葡萄牙等国国债收益率的溢价再创历史新高，引发投资人重燃对于欧债�；牡Ｓ�。受此影响，市场纷纷抛售欧元，买入美元，而美国10月份的利好就业数据也令投资人对于美国二次量化宽松力度的预期降温。分析人士认为，短期内技术上超卖的美元可能发动一波反弹行情。

　　爱尔兰或成希腊第二

　　过去几天，随着投资人将关注重心逐渐从美联储移开，欧元区悬而未决的债务问题重新进入聚光灯下，国债市场的最新动向更是牵动了投资人的神经，特别是一些所谓的欧元区“边缘国家”。

　　近期，欧元区部分国家的主权债务问题再度浮出水面，比如爱尔兰。上周，爱尔兰国债的违约保险成本以及该国国债收益率的溢价均创出历史新高。爱尔兰国债相对于同期德国国债的收益率溢价近期持续飙升，衡量该国国债违约成本的信用违约掉期（CDS）价格也连续数日刷新历史高点，并在上周五创下580.5基点的历史新高。巴黎银行预计，该合约可能进一步升至700基点。

　　业内人士指出，从债券市场的发展看，爱尔兰的情形越来越像几个月前的希腊，当时希腊国债的CDS一度突破900基点。因此，不少人都担心爱尔兰可能沦为又一个希腊。

　　布朗兄弟哈里曼公司的新兴市场策略主管西恩表示，欧元区边缘国家的问题实际上从未消失，只是这几个月来市场一直在关注美联储可能采取的新一轮量化宽松措施。他表示，欧洲银行持有大量希腊国债，而希腊可能进行的债务重组将给这些银行造成重创。

　　欧元区整体实力下降

　　本周，欧洲国家将集中发布最新的GDP增长数据。分析师指出，新一批的经济数据可能显示，受到债务�；シ⒌牟普羲醮胧┯跋欤吩玫牧郊只涞萌涨餮现囟歉纳疲阂环矫�，德国等领头羊继续保持稳步复苏，但希腊、葡萄牙和爱尔兰等国家则继续苦苦挣扎。

　　有证据表明，欧元区作为一个整体在全球经济中的分量和影响力正趋于下降，或者至少不再像债务危机前那样重要。

　　上周末，国际货币基金组织通过外界期盼多时的份额改革方案。份额改革完成后，中国的份额将从目前的３．７２％升至６．３９％，投票权也将从目前的３．６５％升至６．０７％，排在美国和日本之后位列第三位。

　　为了实现IMF话语权向新兴经济体的转移，欧洲国家作出了如期中的让步，将其在ＩＭＦ执行董事会让出两个席位。IMF方面指出，此次改革将把超过6%的投票权转移给“活跃的”发展中国家，同时削弱部分欧洲国家的作用，包括比利时和德国。

　　IMF总裁卡恩表示，ＩＭＦ份额和投票权改革是一个“动态的”过程，最新的份额安排体现了各国在全球经济中的排名和影响力。

　　美元上演绝地反击？

　　受到重新燃起的欧债危机担忧拖累，欧元过去两天连续走低，而受累于美联储二次量化的美元则因祸得福，大幅反弹。

　　周一欧洲早盘，欧元兑美元一度下跌0.8%，至1.39附近。前一天欧元兑美元大跌1.2%，创至少两周以来最大跌幅。上周五跳升0.9%的美元指数周一继续逞强，盘中一度大涨0.8%，重返77上方。

　　苏格兰皇家银行的策略师吉布斯认为，考虑到近期欧洲边缘国家的收益率溢价持续扩大，而欧美经济数据则呈现此消彼长的态势，欧元短期内可能趋于下跌。上周发布的数据显示，美国10月份非农就业自5月份以来首度出现增加，增幅达到15.1万人。